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国信证券:布局电子板块中报行情

2019-07-25

国信证券:布局电子板块中报行情

  2019年以来,在外部事件影响下,电子行业几乎所有的下游或者本身预期一直在发生大幅波动。

随着中国正式开始5G建设,行业元器件企业都面临巨大的挑战和机遇。

  从趋势来看,未来五年的5G通信产业新增需求,叠加替代需求,将是推动业绩快速增长的核心动力。 在进口替代背景下,上游核心材料、半导体零部件等较高的环节空间最大;中游零组件加工国内已经相对较强,龙头公司在4G末期强者恒强。 下游端公司当前思路更加清晰,有望带动国内产业迎来新的十年。

  7月份进入中报行情,建议从三个角度寻找未来电子行业的机会。

  第一、华为产业链国产弹性标的推荐:1。

华为营收占比都在30%以上业绩预期最强,年初以来涨幅相对不大,推荐:、;2。 华为营收占比均在25%以上,业绩改善预期相对较强,年初以来由于业绩爆发估值不便宜,但是都属于弱市之下各自细分领域确定性最高的品种,推荐:、、等;3。 华为营收占比虽然不大,但是具备较强的业务拓展预期,有望在后续持续提高华为营收比重。 伴随着业绩的持续增长,和在各自领域优势的扩大,估值依然还有提升空间。

细分领域龙头公司,如电子零部件龙头、电感领域的龙头公司。

  第二、5G无线基站端从三季度开始进入业绩释放期,重点推荐:基站无线端产业链环节主要包括:天线及天线零部件、射频连接器、射频处理模块(滤波器、隔离器、双工器、功率放大器等)、射频信号处理主板(PCB板)等。

电子产业部分核心环节在于处理主板PCB的加工。 核心公司包括、、。 在基站天线类公司方面,看好、等。   第三、其他细分行业观点:领域在集中度加速提升及国产替代背景下,值得跟踪具有优秀基因的行业龙头、,半导体IC载板取得重点突破的;重点关注相关行业龙头:(小间距应用龙头)、(LED芯片龙头)、(LED一体化龙头),(小间距灯珠龙头)。

(文章来源:中国报)。